A轮死B轮死都是伪命题 最大的风险可能是投你的天使融资机构

自2013年下半年开始,互联新媒体医疗领域就开始逐步受到资本的关心。大量早先在一级的产品投资者、二级的产品高价的收益被回吐到大公司投资者的产品，再加早先完成独有资本积累的很多上市公司创始人和联邦银行，成型了2014年募资异常好胜的局面。据颈动脉新媒体互联新媒体医疗研究院汇总，数2014年本土互联新媒体医疗服务业资本股票交易就远超103起，披露资本额14亿美元。其里亚当轮30起，A轮48起，B轮10起，C轮10起。到2015，数下半年，摘下亚当轮的就有17家，Pre-A轮的有3家，A轮的34家，B轮的有7家，C轮的有4家。当然这些还只是公开资料。直到现在我们比较关心的问题是，这些摘下资本的中小企业，在下一轮资本成功的权重有多大？前段时间特别是在火神的A轮死去、B轮死去的谈论，毕竟就是在说什么大公司中小企业资本终于怎么办的问题。在Andreessen Horowitz 风投工作的Chris.Dixon从另一个并不一定做了思考，就是投资者的机构对大公司概念设计下一轮资本成功权重的负面影响，特别是在是广为人知投资者的机构的负面影响。什么是回波灾难Chris.Dixon的当前论述是，风投的投资者意向回波与风投筹资之间的相互作用是巨大的。如果广为人知投资者的机构想要对你投资者，那么其他投资者公司也会上去。但是，如果广为人知投资者的机构早先给了你亚当收益，直到现在却不想继续投资者你的概念设计了，那你的概念设计就走入死去胡同了。这就是回波灾难。为了验证这种说法，CB Insight回顾了2008年到2013年6年末发生的所有亚当投资者的股票交易，并对18家顶尖投资者的机构的投资者概念设计进行时了调查。终于发现，原来“回波灾难”是真实存在的。如果那些广为人知的风投在A轮资本时决定放弃，那你的概念设计在今后的机遇就极差了。图里第一行显示了两个如前所述：1.举例来说，摘下亚当轮资本的概念设计，进到A轮的权重是35%；2.但是如果在亚当过渡期有广为人知风投投身于，进到A轮的权重将会提高到51%；第二行得出的是：1.如果广为人知风投在亚当轮后续资本里不再投身于，那么这个概念设计进到A轮的权重只有27%。因为在现实的投资者场面里，跟投是一个非常流行的做法，许多投资者的机构的抉择取决于你的概念设计有多少人在碰到，而广为人知投资者的机构对你的判别不够容易转成的产品的共同完成判别，所以在被广为人知投资者的机构追捧时，就得准备着渴求这龙枪神的双重激发了。当然，我们不够确实看到的是，亚当投资者的机构为何在下一轮时选择了打消，只不过一个巴掌拍不响。终于，我们是不是，Chris.Dixon都汇总了哪些投资者的机构的数据：

Accel Partners

Andreessen Horowitz

Battery Ventures

Benchmark Capital

Bessemer Venture Partners

CRV

First Round Capital

Founders Fund

Google Ventures

Greylock Partners

Index Ventures

Khosla Ventures

Kleiner Perkins Caufield & Byers

New Enterprise Associates

Redpoint Ventures

Sequoia Capital

Spark Capital

Union Square Ventures